前言

   中国经济2016年上半年在经济新常态下运行的比较平稳。但是中小企业融资需求不足的背景和局势并未大有改观。原因有大部分中小企业的实力不强，生产销售规模相对较小，能够承受的借债数量有限，并且生产、经营、管理的方法和制度缺乏一定的科学性。解决好中小企业融资问题可以进一步助力中小企业发展。如果该问题长期无法解决对我国顺利完成十三五规划，并对国民经济运行的质量和效益稳步增长将产生严重影响。

一、中小企业的概述

（一）中小企业的定义和特点

 中小企业多指规模不大，刚刚起步的中小企业且这些企业很大一部分属于企业家自己经营的民营企业；在经营方式上多数都是业主直接管理，当前有关统计部门对中小企业划分，根据企业资产总额、从业人数、营业额划分标准从而使得中小企业有了统一的标准。但是这些标准不够准确，不能反映企业的真实情况。使得国家的很多帮扶政策很难汇集到全部的中小企业。在2011年我国颁布了《中小企业划型标准规定》，明确将中小企业分为中型、小型、微型三种。还有大多数质量指标可以区别于企业的性质，这主要是指企业是否拥有独立的所有权和经营权。现阶段中小企业的特点主要是数量大，分布范围广且在当前我国经济中比重大，涉及到的领域广泛。中小企业主要分布于第一，第二，第三产业的各个行业，尤其是与我们日常生活息息相关第三产业的社会服务业。中小企业大多都是技术和资本的有机构成低，缺乏资金研发新的产品和引入新科技，同时也很难吸引到优秀的技术人员和管理工作者，组织机构不健全，缺乏现代管理观念和知识。大多模仿新技术，加工深度低，产品质量低，科研创新能力弱，科技含量低，利润空间小，多为国内市场，基本都是本地土生土长的企业。

（二）中小企业的融资现状

这些中型企业和小型企业数量呈逐年增长趋势，且这些企业在解决资金问题的主要方式有银行贷款、其他金融机构、民间借贷以及这些中小企业自筹。目前许多金融机构不断的改进服务方式并为中小企业融资提供了优惠的政策，因此提高了中小企业贷款的效率；中小企业贷款的规模和数量都有较大幅度的增长。虽然金融机构的利率要低于民间借款的平均水平，但由于银行等金融机构涉及担保、抵押等一系列程序且在此程序中要发生相应的费用，贷款审批时间长，贷款所发生的费用一般占贷款额的２％－３％左右，利率和费用综合起来后，大部分中小企业负担加重，即使这样也不容易申请到银行借款。因此不得不寻求选择利率相对高的小贷公司、投资公司还有民间融资。民间融资在中小企业的总融资额上据不完全统计约占比例在30％左右。除此之外，目前中小企业融资也面临着其他问题。例如，中小企业内部信息不公开，虽然保持竞争优势，但也会给企业带来融资问题。此外中小企业管理者财务意识薄弱，会计账目不健全，或者舍不得出高工资请会计师带账，不能按金融机构要求提供报表和相关资料，只关注企业的经济效益而导致融资问题解决不当或错误情况也很多。

（三）中小企业融资困难的原因

１、内部原因

 中小企业融资问题困难的原因有有以下几点。其中最大的问题，这些中型企业和小型企业范围小，倒闭的多，抗击风险能力弱，缺乏相应的资金，想通过发行股票众筹资金存在困难。其次中小企业资本管理能力差，不容易采用范围广，操作困难的发债的方式，例如债券、期权融资等。除此之外，因为中小企业经营风险大等原因，在市场容易破产，缺少自己的信誉支持，不容易获得银行贷款和其他需要评估信用的取得资金的方式。从自己的角度看，向银行借钱的复杂程序，导致交易成本过高，而且还很难向银行贷到款项。从银行等部门的角度看，向中型企业和小企业提供资金运作费用较高。银行不仅要收集企业经营贷款的信息，在分析决策后才给这些企业贷款。在放贷后，贷给企业款项的银行还要对企业是否按合同办事进行监控、贷后跟踪。这势必会增加银行的开支，降低其盈利率。此外，由于中小型企业会计制度不健全，资产规模小，不能按照银行规定提供担保或抵押资产，加大银行贷款风险，也导致了银行不愿意给中小型企业贷款。

２、外部原因

外部原因包括国家政策和银行两个方面。国家有关部门对中小企业贷款的法律法规的援助有一定的缺陷。目前为止，没有针对这种企业的金融机构制定相应的政策为其提供帮助。此外政府对中小企业的税收优惠政策支持力度不到位，政府的财政支持力度不够。许多为企业提供资金的银行都是追求利润最大化的，这些机构包括有些金融机构也酌量自己的风险，对中小企业的贷款要求也更加的严格。原因是中小企业大部分都是民营企业，资金比较少，资产难以支撑它的信用，最重要的是中小企业管理不是很规范，特别是财务方面，有的企业可能有好几本账，在交易过程中存在着信息不完善。银行承担着如果贷给中小企业，则款项有收不回来的风险 。

二、解决中小企业融资问题的意见和对策

（一）从国家融资部门的角度

首先要为解决中小企业融资问题提供政策上的保证，国家出台经济政策针对广大中小企业解决融资问题乃至中小企业的整体经济形势都至关重要。中小企业的融资政策支持包括法律、资金上的特殊支持、信用担保的建立和发展风险资本市场等。国家从宏观经济的角度上考虑，而不是盈利的角度，制定一些规划建议，是非常有必要的。目前我国政府首要任务是加大对中小企业支持的政策。其次是要尽量减少中小企业的税收压力，让中小企业能拥有更多的资金进行企业的发展和运作。在融资方面，银行作为主要的国家融资部门，现阶段对中小企业的帮扶显然是不足的，缺乏针对中小企业融资的创新型产品和信贷帮扶政策。银行应该看到中小企业这片市场的开发潜力，设计出适应其特点的金融产品推进信贷管理，简化贷款手续，增加企业的担保模式，下调贷款利率。并设立专门为中小企业服务的金融机构。有关当局加快促进中小企业信誉保证体制建立和构建。实际上，中小企业来讲自身的信用还是有待建设，这些单位为了取得贷款，需要其他机构给它们相应的担保，希望各级财政进一步加大对担保机构的管理，使它们做大做强，担保的倍数更高一点。对小企业支撑力度和范围更广一些。政府带动融资方式的创新，比如在与银行合作时，通过降低息率等方式，来鼓励金融机构对中小企业的放贷，积极推动对中小企业的经营服务创新和体制创新。

（二）从企业自身角度

１、提高信用度加强诚信建设

 中小企业应自觉提高自己的素质、实力和信誉。信誉不仅中小企业在市场经济的健康快速发展起重要基础，而且对我国建设更高层次的社会主义市场经济起促进作用。整个国家经济运行的趋势都有赖于市场主体信誉的提高。重视中小企业信用问题，强化中小企业诚信意识对于我国整个中小企业都有重要意义。诚信是企业生存和发展的必备因素。企业有了诚信的思想自然就拥有不错的信用意识，按照我国相关财政政策的规定，企业财务资料的的真实性，完整性是考虑企业诚信思想的重要标准之一。

２、改善经营管理，设置长期发展战略

企业要设置长期发展战略。企业要有一套合理的管理制度，经营管理要加强，企业之间的信用要建立。比如让大部分付款能尽可能的延长付款的期限，在可控范围内生产成本降到最低，这样企业通过这些内部制度的控制就能够有成效的改善企业的资金状况，提高企业的融资效率，这样才能为企业寻求其他融资渠道提供条件。

３、形成多渠道的融资的正确思路

正是因为规模小的问题，融资渠道少已经成为这些企业的通病，更是极大地束缚了它们的发展。中小企业融资可以是内部融资，也可以外部融资，可以是权益性融资，也可以是债务性融资，即可以是民间融资也可以是银行贷款。不能老是停留在完全依赖金融机构增加贷款的思路上。为此，需要中小企业积极探索和创新有效的融资方式实现科学融资，多渠道融资。也可以采用最新市场流行的融资方式。下面介绍几种新型的融资方式。融资租赁，融资租赁并不是单纯的节约成本，从外部租入资产，而是带有融资性质。解决了中小企业的问题，特别是民企采购大型生产设备，缺乏资金的问题。除此之外，委托贷款，贷款担保，保理，风险担保，近年来也比较流行，中小企业众筹融资，众筹分为，捐赠众筹、回馈众筹，债权众筹，股权众筹，中小民企应结合自身的情况和产品的情况选择合适的众筹方式。

（三）从中小企业生命周期角度

    企业在其生命周期的不同阶段，由于其内部和外部环境的差异性，融资方式也应该因此而异。

１、初创期融资方式企业

初创期的企业融资依赖于两方面因素，一是小部分直接融资和内源融资；二是企业与企业之间要能提供信用。所谓信用是短时间的外源融资，是补充传统方式的下的融资不足。中小企业的自我发展对内源融资束缚，其经济结构在初期大多数属于劳动密集型产业，可以贷款的资金少。民营经济的长远发展不能仅仅依靠这种经济结构，即使内源融资刚适应这种融资渠道。民营经济需要更多的资金，这就要采取外源融资。如果企业没有及时融资投入结构，直接融资就是步入“瓶颈期”。企业在初创期，经营风险是重中之重。所以，总的来说，在初创阶段，企业容易发生财务风险，有经验的企业往往会把目光放在经营风险上,希望降低财务风险。通过权益筹资的方式，使企业财务资本有了一定的基础。但是负债投资往往不是一个特别好的选择，因为初创期财务风险高的关系，筹资成本又很高，往往债权人要求较高的溢价才借出资本。但我们要考虑自身的盈利能力并不是很高，筹资投资很可能血本无归，风险投资者的作用就会异常重要。这是因为风险筹资者对企业发展有着良好的预期。

２、成长期融资方式

伴随着中小企业规模的扩大和成长速度的加快，企业拥有一定的信贷记录和抵押贷款能力，而当企业与银行发生借贷关系，企业会变得更加阳光，透明，银企之间的关系也随之得到调整。处于成长期企业具有迫切的发展冲动，希望企业得以扩张。随着企业涉足的范围不断扩大，对银行贷款的需要量也日益增长。企业在成长期面临着新的融资战略选择，企业经营相对初创期更加稳定，因此企业可以在潜在的投资者中寻找新的权益资本。提高税后收入留存比率也是权益资本的一部分。这时企业需要承担的投资风险会小很多，当所有的办法都不能通过时，再考虑是否进行负债投资方式。

３、成熟期融资方式

当企业逐渐变成大中型企业时，企业经营中的不确定因素减少，生产经营已趋于稳定，企业丰富的信贷记录，充足的抵押贷款品。贷款者和投资者能方便的了解到企业的信息。企业在成熟期的融资方式相对于成长期来说，企业的经营风险下降，但企业的财务风险就会相对增加。于是企业的融资方式就变得非常不稳定，更加激烈。企业会增加有效的财务杠杆原理，通过用已较高的负债率来实现。不仅仅是这些变化，企业的现金净流量也会增加。所以单单使用权益筹资是不够的，企业就要开始考虑增加负债筹资。负债会给企业带来财务杠杆效益，但是负债筹资的不足是会给企业带来财务风险，但只要风险不会使企业总体经营失去平衡，并且企业能够正常运行，负债筹资就是可取的方法，权益资本收益率也会随之提高。

五、结论

中小企业的分布广，数目巨大，是当前中国目前经济最活跃的一部分；在创造财富和解决劳动力就业方面发挥很大的作用，然而由于规模小的问题，中小企业特别是中小民营企业的筹资渠道变得坎坷和狭窄。解决这个难题需要各方共同努力，中小企业需要以诚信为本，加强自身的信用等级，依靠良好的信用记录来赢得银行和财政资金的信任和扶持。同时在面对财务管理方面要重视自身财务管理的特点，有针对性的进行修正改变。各级政府要加强对中小企业的组织领导，不断扩大中小企业融资规模，为中小企业融资创造更加有利的条件。我们相信通过各方面的努力，中小企业的融资问题会得到更多的支持和关注，真正实现中小企业的可持续发展。

参考文献:

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（来源：滨投小贷公司 巢华秀）